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    環保業抱怨銀行一刀切 期待融資政策解壓
    中國水工業網2018-09-25 10:47:49 經濟觀察報
    【中國水工業網】

      突飛猛進的環保產業迎來新一輪發展良機的同時,也在進行新一輪大考。

      全國工商聯環境商會會長、博天環境集團董事長趙笠鈞對經濟觀察報表示,未來兩年,環保產業可能會重新洗牌,整個行業新的并購和整合將促使環保產業格局逐步實現向“大而強”轉變,行業效益進一步提高。

      然而重新洗牌也意味著危機與轉機并存。在這場大考中,更多考驗環保企業的是如何擺脫融資困境以及避免債務違約,這是當前環保企業眼前一道不可避免的難題。

      今年以來,盛運環保(股票代碼:300090)、神霧環保(300156)、凱迪生態(000939)等環保企業接連爆發債務危機,甚至出現債務違約問題,而由此導致的環保行業融資難正在進一步加劇。

      趙笠鈞分析稱,當前中國環保行業集中度不高、小而分散,尚未形成巨無霸公司,受經濟影響和沖擊較大。環保企業亟需資本力量和國家金融部門的支持,以進一步推動產業生態化和生態產業化。“不過,盡管目前政策驅動力很大,但如果環保企業本身不能健康有序發展,社會資本不能有效進入,環境治理就會面臨更大問題。尤其是中小環保企業,目前融資問題仍比較嚴重。”他告訴經濟觀察報。

      融資難背后

      “環保企業之所以會遭遇資本寒冬,很大程度上與其自身盲目投資擴張所累積的債務風險有關。”一位來自環保投資集團的副總經理對經濟觀察報解釋稱,今年以來,環保行業債市頻頻曝“雷”的多是民營環保上市公司,出現資金鏈斷裂及債務違約,機構為規避風險采取“一刀切”。

      新時代證券首席固定收益分析師文思佶稱,在當前金融去杠桿背景下,企業借新還舊難以持續,債務違約風險加劇,而由此造成的發債難、融資難就更加顯而易見了。“前幾年,在國家政策驅動下,環保企業熱衷于PPP項目投資,整個行業也被裹挾進來。”據趙笠鈞介紹,環保PPP項目范圍不斷擴大、體量日漸增大,所需資金越來越多,加上此前銀行資金充裕,企業高歌猛進。但事實上項目與融資并不匹配,融資體系未建立,高杠桿累積的債務風險,已逐漸成為環保企業擴張的絆腳石。

      趙笠鈞認為,銀行對環保企業PPP項目貸款存在“一刀切”現象。據他講,“某銀行去年對博天環境PPP項目貸整體授信6.1億元,到今年減至3億元,項目貸授信縮水50%。某銀行不做PPP項目貸款,即使給PPP項目開具投標保函、履約保函的業務都不行。”

      經濟觀察報記者統計,今年6月以來,博天環境(603603)接連中標多個PPP項目,中標金額超過21億元。趙笠鈞對經濟觀察報坦言,博天環境和行業內其它環保企業面臨的問題是類似的,相對來講,博天環境融資狀況會好一些。

      9月初,央行行長易綱在民企和小微企業金融服務座談會上表示,金融部門始終要對國有經濟和民營經濟在貸款政策、發債政策等金融政策上一視同仁。采取貨幣政策、財政政策、監管政策等“幾家抬”辦法,激發金融機構積極性,暢通政策傳導機制,加大對小微企業的金融支持力度。

      期待融資減壓

      在趙笠鈞看來,目前環保企業債務違約畢竟是少數,大部分環保企業經營基本面還是好的。銀行等金融機構應對企業區別對待,合理把控風險,不要搞“一刀切”。政府也應思考如何營造一個更加公平有序的市場環境,依靠市場力量讓行業實現高質量發展。

      新時代證券一位環保行業分析師在接受經濟觀察報采訪時稱,目前宏觀政策環境在逐步放松,環保企業融資成本會有所減輕,但目前貸款利率仍處于高位,預計三季度后將出現下降趨勢。

      這位分析師稱,對于債務問題嚴重的環保上市公司,暴露出的違約風險比較大,這極易引發連鎖反應和惡性循環,直接影響企業業績和股價。

      前述環保投資集團副總經理也認為,現在環保企業融資難只是暫時的,下一步國家應該會有相關配套政策出臺,減輕融資壓力。

      趙笠鈞對經濟觀察報表示,政府應針對環保問題,建立綠色銀行、綠色基金,有效降低項目融資成本。環保企業投進去,銀行能不能安全收到錢,一個很重要的因素是政府信用。

      他認為,大力發展綠色金融是解決環保企業融資難、融資貴問題的重要出路。應加強直接融資制度上的支持,為環保企業在資本市場釋放更大募資空間。對于PPP投資類項目貸款,應簡化擔保手續,以項目特許經營權或收費權質押作為貸款條件,剔除母公司擔保條件,避免母公司資產負債率等影響項目貸的落地。

      申港證券總裁助理兼投行業務管理部總經理吳晶對經濟觀察報表示,2015年-2020年,全國綠色金融需求或達15-30萬億元,空間巨大。其中,可持續能源、環境基礎設施、環境修復、能源以及能源節約和綠色融資需求將達14.6萬億元。在創新性政策安排下,將有更多綠色資本進入環保產業。

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